周末中东局势仍在进一步紧张。本周A股应该怎么走？我们关注几个受中东局势影响较大的群体，比如原油。今天早上原油高开回落，目前在106美元附近。从大形态看，其实已经出现滞涨现象。但只要它维持在高位水位，对市场的负面影响就会继续。但要注意，影响会随着事件的发展慢慢淡下来――人们会习惯这种状态。股市的生态会随着状态的改变而改变，并形成一个新的生态系统。
今天我就告诉你，这个新的生态系统会出现什么样的变化――市场资金的风险偏好会降低。从哪个维度表现出来？中东事件导致原油涨价，原油涨价导致美联储降息预期下降，降息预期下降导致美元升值，美元升值导致美债收益率上升。这段时间美国10年期国债收益率已经连续回升，处于较高水平。这会导致全球金融资产估值被压制，因为美债收益率是估值评估的分母，分母上升，估值自然下降。这就是为什么最近全球股市都在下跌――杀估值。
这种现象能不能持续？我觉得不太容易。如果这个事持续下去，其实最着急的是懂王，一是影响他的中期选举，二是影响美国经济。美元升值意味着流动性趋紧，美联储降息预期下降甚至开始讨论加息，美国经济必然会承压。所以懂王应该比较着急，但现在碍于面子又不好主动退一步，处于僵持阶段。中东事件不是我们着急的事，让他们去着急。但有一点可以确定：未来会有一个结果和缓和的态度。
回顾一下俄乌事件，当时也是原油走强，高位整理后回调，又持续强势了一段时间。由于俄乌事件持续时间长，导致原油强势状态也比较强。那个时间点诞生了一个群体――能源替代的方向。比如储能这条线索，近期受这件事影响开始走强。但要注意，它位置并不低。如果中东局势出现缓和，哪怕只是开始谈的态度，市场就会反应向好，能源替代这些方向可能会短时间回落。所以这个位置不好在高位去追。我知道储能线索不错，但涨的时候是选股的阶段，阶段性回调的时候可能才是吃的阶段。短时间我可能会让过这波上涨，但这件事未来的持续影响会指向储能的业绩，中途有阶段性休息的时候，我会去考虑。
其他群体中，黄金这段时间也在回调，今天还会继续回落，反应的是美元升值的预期。全球金融资产都受到了中东局势导致杀估值的影响。什么时候这个影响会越来越弱？昨天我讲了，上证指数跌破4000点，要看领跌的群体是谁。有色、黄金、钢铁、化工、化纤，甚至证券、工程机械、建材这些经济顺周期方向领跌，显然是觉得经济承压。这个时间点会出现一个现象：资金风险偏好下降，会靠近业绩的方向。这就是为什么周五创业板领涨的是中际旭创、新易盛、宁德时代、阳光电源――AI硬件加新能源这条线索，指向业绩更加确定的领域。
我现在做中线的方向，要么现在有业绩预期，要么未来有业绩预期。抓大放小，我们没办法预测中东局势怎么变，但我觉得大周期未来一定是这个节奏。对应中东局势受害的群体一定是这个节奏。我可以选择让过这一波，耐住寂寞，等待这一波。