
瑞银发布研报称,九龙仓集团(00004)2025财年基本盈利录41亿港元,同比增47%,大致符合瑞银预期。盈利增长主要由于与中国内地开发物业相关的减值拨备减少至8亿港元(2024财年:20亿港元)。瑞银予九仓“沽售”评级,目标价16.3港元。
截至2025年底,九仓在从其股权投资组合中获利了结97亿港元后,转为持有20亿港元的净现金,而2024财年则为净负债70亿港元。出售事项后,股权投资组合价值同比持平于432亿港元。公司宣布维持第二次中期股息每股0.2港元不变,使全年股息达每股0.4港元,意味着派息比率为30%(2024财年:44%)。在业绩简报会上,管理层对香港豪宅市场表示乐观,并预期近期调高豪宅印花税带来的负面影响有限。九仓计划于2026年推出龙庭里8号项目发售。至于中国内地开发物业,管理层指出尽管平均售价偏低,但以写字楼为主的库存销售困难,主要由于市道疲弱。